当贝 D6X Pro 投影仪以其卓越的性能和多样化的功能股票交易平台，成为市场上备受瞩目的投影设备。这款投影仪采用了一体式云台设计，使得用户在安装和使用过程中无需经历繁琐的步骤。你可以轻松调整投影角度，无论是上下俯仰还是左右旋转，其225度的调节范围都能确保你在家中任何位置都能享受到最佳的观影效果。
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
每经记者 张寿林 每经编辑 马子卿
8月26日，央行发布公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，以固定利率、数量招标方式开展了4710亿元逆回购操作；此外，以利率招标方式开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作。其中，7天期逆回购的操作利率为1.70%；1年期MLF的操作利率2.30%，与此前持平。
记者了解到，8月15日有4010亿元MLF到期。东方金诚首席宏观分析师王青团队分析认为，当前MLF操作利率已淡化政策利率色彩，类似国库现金定存中标利率，具有“随行就市”特征，会跟随市场利率波动。这也意味着未来MLF操作利率波动，不代表央行在释放政策利率调整信号。
民生银行首席经济学家温彬分析，本周逆回购到期量较高、政府债净缴款再度上升叠加跨月临近，流动性面临的扰动因素较多，逆回购加量投放和MLF适量续作共同维稳流动性，满足市场短期和中长期资金需求。
MLF缩量平价续作
据悉，8月MLF操作规模为3000亿元，较当月到期规模4010亿元少了1010亿元。王青团队分析认为，主要原因有两个：一是7月25日央行已加场操作一次MLF，规模为2000亿元；如果将7月25日“加场”操作规模与8月26日操作规模合计，则总体规模为5000亿元，实际操作为增量续作990亿元。背后是当前处于政府债券发行高峰期，货币政策正在加大与财政政策的协调力度，控制政府债券融资成本。
二是本周临近月末，资金面有收紧态势，也需要央行通过公开市场操作加大资金投放规模，有效控制DR007的波动性。这是26日央行开展4710亿元7天期逆回购操作，逆回购净投放规模达到4189亿元的主要原因。
8月MLF操作利率为2.3%，与7月25日操作利率持平。王青团队分析，这符合市场普遍预期。背后是7月25日MLF操作利率刚刚较大幅度下调20个基点，加之8月政策利率不变，近期市场利率总体保持稳定。
值得注意的是，当前MLF操作利率已淡化政策利率色彩，类似国库现金定存中标利率，具有“随行就市”特征，会跟随市场利率波动。这也意味着未来MLF操作利率波动，不代表央行在释放政策利率调整信号。
温彬分析，临近8月末，MLF适量续作也有助于维稳流动性。同时，从长期来看，在新的货币政策框架下，为强化7天期回购操作利率的主要政策利率属性，逐步疏通由短及长的利率传导关系，促进MLF操作利率与LPR（贷款市场报价利率）脱钩，MLF操作将常规性后延（每月25日，遇节假日相应顺延），这样也有助于更好平抑月末、季末流动性扰动。
未来，MLF操作常规性后移，“量”的作用继续显现，“价”的作用逐步淡化。
下半年仍有可能降准
王青团队判断，未来MLF操作都或将调整至每月25日。考虑到8月15日央行未进行MLF操作，加之7月央行降息后，于7月25日下调了MLF操作利率。这意味着在MLF淡化政策利率色彩，LPR报价转向锚定央行7天期逆回购利率后，已无须提前进行MLF操作，为LPR报价提供定价基础。若将MLF操作调整至每月25日（遇节假日顺延），一方面会避免模糊政策利率信号，同时也可兼顾月末资金面波动，有效控制DR007的波动性。
温彬分析，在8月OMO（公开市场操作）利率维持不变的情况下，本月LPR报价和MLF利率均持平前期。但考虑到8月23日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放出明确的降息信号，我国货币政策空间进一步打开。
在内部稳增长、降成本需求提升和外部稳汇率压力减轻的情况下，或可期待四季度政策利率的进一步调降。届时，MLF利率将跟随OMO利率下调，且调降幅度有可能更大，以进一步缩窄MLF与存单等市场利率之间的利差。
展望未来，王青团队分析，综合考虑经济运行态势及物价水平，四季度央行还有可能再度下调主要政策利率，也就是7天期逆回购利率，下调幅度估计在10到20个基点，加之当前MLF操作利率水平整体高于银行同业存单利率，未来MLF操作利率还有一定下行空间。这有助于降低银行资金成本，在推动企业和居民贷款利率下调的过程中，保持银行净息差基本稳定。
此外，当前MLF操作“重量不重价”。王青团队判断，随着稳增长政策发力，市场信贷需求将会有所增加，未来一段时间MLF有可能加量续作。综合考虑各方面因素，下半年央行仍有可能降准。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：何松琳 股票交易平台
文章为作者独立观点，不代表配资之家门户网站_配资最好平台_炒股配资网大全观点
相关文章
