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来源：尺度商业
文 | 董武英
商业世界，软件行业一直被视为拥有极佳的商业模式，有着毛利率高、网络效应强等特点，尤其是面向B端市场的软件行业，更是凭借较高的转换成本，诞生出微软、谷歌、亚马逊等全球巨头。
在国内软件市场上，同样诞生了一家巨头企业，巅峰期市值一度超过1700亿元。不过，2024年，这家创立37年的软件巨头，却遭遇了成立以来最为严重的亏损。
近日，用友网络（下称用友）发布2024年业绩，营收91.53亿元，同比下滑6.57%，实现归母净利润-20.61亿元。这是用友网络自2023年亏损9.67亿元后再次出现巨额亏损。
与此同时，用友发布了几项人事变动。董事会提名委员会提名黄陈宏为公司第九届董事会董事候选人，其自2025年4月1日起不再担任公司总裁职务。
同时，公司决定聘任董事长王文京先生兼任公司总裁，任期自2025年4月1日至公司2025年年度股东大会选举出新一届董事会并聘任公司高级管理人员之日止。
王文京是用友创始人及董事长，长期担任公司总裁职位。在2019年，王文京一度辞去总裁职位，但最终因公司转型不力、业绩下滑选择出山。这一次，是王文京二次出山，他还能带领用友再创奇迹吗？
江西“神童”，
5万元借款打造出455亿软件帝国
从创业经历来看，用友创始人王文京可以说是“知识创造财富”的典型案例。
1964年，王文京出生于江西上饶，家境普通，母亲是农民，父亲是煤矿工人。小时候的王文京一边帮着家里放牛，一边努力学习，有着“神童”的美誉。1979年，15岁的王文京参加高考，考入了江西财经大学，学习商业会计专业。大学毕业后，王文京被分配至国务院机关事务管理局财政司工作。
1988年，王文京与同事苏启强选择了辞职，两人借了5万块钱，在中关村开了一家9平米的小公司，取名为“用友财务软件服务社”。
王文京辞职创业让许多人都十分不解，他的父亲尤其不赞同他的选择。不过，王文京的选择并不是一时冲动，他发现当时的会计们仍在使用算盘记账，会计电算化空间巨大，行业可以说是一片蓝海。
事实证明，王文京的判断十分正确。用友从1988年创业到2001年成功上市，一路上十分顺利，没有特别困难的阶段。
2001年5月18日，用友上市，证券简称为“用友软件”，后更名为“用友网络”。用友发行价36.68元，首日开盘价76元，随后一度飙升到100元，王文京个人身价达到了50亿元，被誉为“中国软件首富”。
此时的用友，已经开始从原来的财务软件向管理软件战略转型，于1997年推出了第一款ERP（Enterprise Resource Planning，企业资源规划）软件——用友U8，进入中端ERP市场。
随后，用友进一步涉足中高端ERP市场，推出了用友NC产品。这款产品主要面向集团公司，被王文京视为决定中国管理软件未来命运的产品。
进入ERP市场的用友，很快迎来了国际巨头的关注，微软向用友提出了整体收购要求，但被王文京果断拒绝，他不允许在公司的主导权上有任何的谈判余地。
2007年11月，微软公司CEO飞到北京，与王文京面对面谈战略投资，但提出用友必须放弃针对大型企业集团的NC产品线，再次被王文京拒绝。
如果说1988年的财务软件和1998年的企业管理软件是用友的1.0和2.0时期，那么2016年就是用友3.0时期的开端。这一时期，用友开始向企业云服务平台转型，并在2017年推出了核心产品——用友BIP（商业创新平台）。
凭借着用友网络的强势表现，王文京多次成为江西首富。最近的一次是2020年，当年10月20日，《2020胡润百富榜》发布，王文京以630亿元财富位居榜单第63位，成为唯一一位闯进100强的江西籍富豪！
巅峰时期，用友网络市值一度超过1700亿元。不过，从2021年以来，用友网络股价逐渐下滑。截至2025年4月8日收盘，用友网络最新市值为447.6亿元。
从5万元到1700亿，这是王文京创造的财富奇迹。但从1700亿到447亿后，“老将”王文京还能带领用友完成逆袭吗？
61岁王文京再度出山，
挑战更大了
经过了37年的创业打拼后，曾经的“神童”王文京今年已经61岁了，本可以功成身退，但为了用友网络，王文京选择了再次出山。
王文京之前也打算退居幕后，2019年1月，时年55岁的王文京辞去了用友网络总裁一职，由公司元老陈强兵接任，王文京则担任董事长。这一年，用友网络创出历史巅峰净利润表现，年赚11.83亿元。
不过，由于公司云转型进展缓慢，用友网络出现净利润下滑的情况，王文京于2021年1月出山，再次担任总裁，主导分拆子公司上市并调整组织架构，多家子公司成功登陆资本市场。
但王文京的这次回归，并没能带动用友网络净利润回升，2021年和2022年，用友网络归母净利润分别为7.08亿元和2.2亿元，2023年用友网络出现上市以来首次亏损，亏损额高达9.67亿元。
这种情况下，王文京于2024年1月辞去总裁一职，总裁再次由陈强兵接任。但一年之后的2025年1月，陈强兵辞任总裁，用友网络任命黄陈宏担任总裁，这是用友网络首次外聘总裁。不过，黄陈宏上任不到3个月离任，董事长王文京再次出山担任总裁。
这一次，用友网络面临着更大的挑战，2024年用友网络亏损额高达20.61亿元。
对于亏损规模的扩大，用友网络表示，这一方面是客户需求延后、推进订阅模式导致收入下降，另一方面是研发投入形成的无形资产摊销增加、裁员经济补偿金增加、收购子公司商誉减值、投资损失所致。
除企业自身因素之外，市场竞争加剧也是用友网络近年来净利润下滑的重要原因之一。
长期以来，用友主打B端中大型企业，业绩对大客户依赖度颇高。2024年，用友网络大型企业客户业务实现收入58.64亿元，占总营收的比重为64.07%。但这项收入规模较2023年则下滑了10%，核心产品用友BIP续费率也由2023年的92.9%下降至91.5%。
与此同时，用友网络的主要竞争对手金蝶国际则已经持续两年实现业绩好转。2024年，金蝶国际营收同比增长10.2%至62.56亿元，归属于股东的净亏损约为1.42亿元，同比缩窄约32.3%。这也是金蝶国际连续两年亏损收窄，金蝶软件预计在2025年实现盈亏平衡。
在业绩报告中，金蝶国际表示，亏损收窄主要系大型企业业务的规模性效应逐步体现。2024年，金蝶面向大型企业客户的金蝶云·苍穹及星瀚云服务收入同比增长32.9%至13.04亿元，合同签约额21亿元，同比增长51.9%。
可以看到，用友网络的基本盘正在面临较大的竞争压力。对于未来发展，用友网络制定了新的发展目标和发展战略。
根据财报，从2025年开始，未来一个时期用友网络新的发展目标是成为全球前三的企业软件与智能服务提供商，公司新的发展战略为：客户成功、生态共荣、全球市场；AI 至上、产品第一、交付革新。
在这些新的发展战略中，“全球市场”和“AI至上”深受关注。
在全球市场上，用友网络目前主要为中国企业全球化扩展、海外本土企业提供本土化数智服务。2024年，用友网络海外业务收入同比增长超50%，是用友网络所有业务中增速最快的部分。但该业务在整体营收中的比重尚小，对整体业绩的带动作用尚未明显体现。
AI则被用友视为全球新一轮技术革命。用友在公司发展、产品研发、业务运营、职能管理工作中全面推行“AI至上”战略。2023年起，用友网络推进企业级AI，推出YonGPT大模型，并与DeepSeek合作开发行业解决方案。不过目前，用友网络的AI战略对业绩的带动效果仍有待观察。
综合来看，成立后长期顺风顺水的用友网络，正面临着极具挑战的局面。面对持续加剧的市场竞争，61岁“老将”王文京能否带领用友网络扭亏为盈，恢复增长，尺度商业将持续关注。
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责任编辑：杨红卜 期货杠杆交易
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